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受基本面制约妖镍被打回原形

2019-03-13 02:11:02

受基本面制约,前期大幅反弹被称为妖镍的金属镍又被打回原形。昨日,上海镍期货主力合约1507下跌2.5%至每吨106430元。

分析人士表示,今年年初以来,国内镍铁生产厂家一直处于生产亏损状态,开工率持续下降,国内镍矿库存消耗速度缓慢,镍矿去库存水平远远低于预期,基本面的疲弱制约了镍价的炒作。

接受本报采访的分析师表示,目前部分多头交易商获利离场,资金炒作逼仓热情或减弱,主力部分移仓至1509合约,近期伦镍震荡调整概率较大,沪镍短期调整、之后震荡上扬的概率较大。短期内可供交割镍板数量少于持仓量仍是不确定因素。

市场回归基本面

目前,上海现货市场镍报价在元/吨,金川镍的成交价格在106200元/吨左右,俄镍成交在102400元/吨左右。

据相关机构监测,国内现货市场镍价大幅下滑,金川镍现货成交较无锡主力合约升水降至3500元/吨,

受基本面制约妖镍被打回原形

金川公司高价出可交仓的现货,新货和市场流通现货价差在1500元/吨左右,镍价下行,贸易商出货积极,下游看空行情,仍无意采购,成交清淡。

从近期来看,LME3个月镍库存震荡回落,但市场开始将关注点回到实际需求。5月上旬,光大期货调研了国内几家主要的镍矿贸易商、电解镍和镍铁生产商,调研结果显示:镍矿短期供应相对宽裕,但资源瓶颈制约中长期供应;电解镍供应结构性紧张,国产电解镍产出有限,进口电解镍相对充裕;国内镍铁产出下滑,镍铁企业缺乏定价权,进口镍铁冲击国内市场。

据统计,目前我国保税库电解镍库存约5万吨,主要集中在上海港。而国内社会库存包括交易所1万吨库存在内,约7万吨左右,除交易所外的6万吨以进口的俄镍为主。除俄镍外,我国还有少量的挪威镍和住友镍的进口,但是总量较少,全年进口量大约分别在2万吨和3万吨左右。

下游需求表现偏弱

光大期货分析师李琦表示,我国镍的下游需求主要来自不锈钢,占比约为83%。不锈钢原料库存低,成品库存高,价跌惜售,产量仍维持增速。

据中国联合钢铁的统计,国内主要16家钢厂4月份不锈钢产量159.57万吨,同比增加7.8%,环比增加3%。3月154.84万吨,3、4月份300系列不锈钢占比分别为53%和50.88%。不锈钢生产企业总体开工率在85%左右。前16家钢厂的产量约占全国85%。

可见的是,一季度,我国经济整体表现疲弱,工业增加值下滑至7%以下,但4月份工业增加值同比增速5.9%,较3月增加了0.3个百分点。一季度发电量同比增速下滑至负值,但4月恢复至增长1%。月固定资产投资累计增速为12%,低于月的数据,4月份为9.6%。也就是说,目前整体工业状况在面临筑底的过程,经济复苏尚不稳定。

李琦认为,2015年镍终端需求整体表现偏弱,需求对镍价拉动作用有限,2015年不锈钢整体需求不会有明显的好转。不过,鉴于目前不锈钢企业的低原料库存现状,预计下半年钢企的原料补库需求将增加。

(:中冶有色技术)

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